I tassi di cambio valutari vengono influenzati da diversi fattori economici e politici. Le maggiori oscillazioni dei tassi vengono registrate quando si verifica un intervento di una Banca Centrale, quando cioè il governo "inietta" sul mercato enormi somme di denaro al fine di alzare o abbassare il valore della propria valuta nazionale. Altri fattori che possono muovere il mercato sono la modifica del tasso di interesse, i conti economici, l'instabilità politica, grandi transazioni eseguite dai fondi speculativi.

Com'è possibile prevedere cambiamenti sul mercato Forex?
Esistono due approcci per l'analisi del mercato finanziario: analisi fondamentale e analisi tecnica. L'analisi fondamentale si basa sullo studio delle condizioni economiche che influiscono sulla situazione del mercato. L'analisi tecnica prevede il movimento del prezzo basandosi sui dati dei precedenti cambiamenti dei prezzi. Quale di questi due metodi sia il più efficace è una questione alquanto controversa. I trader che mirano a guadagnare su piccoli cambiamenti del prezzo a breve termine, preferiscono di solito l'analisi tecnica, mentre i fautori dell'analisi fondamentale cercano di seguire i cambiamenti del costo reale della valuta entro un lasso di tempo più lungo. E' importante prendere in considerazione entrambe le strategie, in quanto l'analisi fondamentale aiuta a spiegare certi elementi dell’analisi tecnica, come i breakout o le inversioni di tendenza. L'analisi tecnica d’altra parte è in grado di assistere l'analisi fondamentale, soprattutto nei casi di mercati tranquilli, che causano resistenza ai trends o movimenti di mercato difficilmente spiegabili.

Analisi fondamentale
L'analisi fondamentale tiene presente e studia l'influenza dei diversi fattori macroeconici e degli avvenimenti politici nei confronti del cambiamento del prezzo di una valuta rispetto ad un'altra. In questo caso, il compito principale è rappresentato dalla raccolta delle necessarie informazioni e dalla relativa esatta interpretazione. Nell'analisi fondamentale, la chiave del successo consiste nel cogliere l'attimo nel quale l'avvenimento è già accaduto ma il mercato non ha ancora fatto in tempo a reagire. Il trading in questo frangente di tempo può portare elevati guadagni. I fattori macroeconomici includono tali indici quali i tempi di crescita, il PIL, i tassi di interesse, il livello di inflazione e di disoccupazione, la massa monetaria che si trova in circolazione, le riserve valutarie, la produttività (il volume della produzione prodotta per ogni dipendente). Gli asset di mercato includono titoli di stato, obbligazioni emesse dal Tesoro di stato, immobili. I fattori politici che vengono tenuti presenti nell'analisi fondamentale sono rappresentati dalla fiducia del popolo nel proprio governo, la stabilità politica e la sicurezza nel domani.

Riportiamo di seguito i fattori più significativi che influiscono sul cambiamento dei prezzi:

• Il cambiamento mensile del tasso d'interesse da parte delle più grandi banche quali la US Federal Reserve oppure la Banca Centrale Europea .
• Gli indici trimestrali del PIL. Solamente gli indici preliminari del PIL sono in grado di influenzare gli umori del mercato.
• I dati relativi agli umori del mercato. La congiuntura del mercato viene solitamente formata in un lasso di tempo che varia da una settimana a due giorni prima del verificarsi degli eventi. I partecipanti aprono posizioni sul mercato attenendosi a tali attese e sono in grado di vederne il risultato solamente una volta verificatosi l'evento.
• Gli avvenimenti politici. Le elezioni, gli atti terroristici dell'11 settembre, la guerra in Iraq, rappresentano esempi di eventi che hanno influenzato la situazione sul mercato.
• Gli indici economici principali, ad esempio, il livello di inflazione, l’Institute of Supply Management (ISM) negli USA e il Purchasing Management Index (PMI) in Europa sono tutti seguiti con attenzione dai trader.
• I volumi nazionali di produzione.
• Gli indici relativi ai payroll del settore non agricolo USA, che riflettono il quantitativo di nuovi posti di lavoro creati, l'indice di fiducia dei consumatori del Michigan (Michigan sentiment figures), l'indice IFO, che riflette il clima economico della Germania, il Tankan (rapporto trimestrale del Giappone) .

Anche gli interventi sulla valuta sono in grado di influenzare sensibilmente, seppure a breve termine, il mercato Forex. Una Banca Centrale può iniziare unilateralmente ad acquistare o vendere la propria valuta, oppure unirsi alle banche centrali di altri paesi al fine di influenzare congiuntamente il movimento del mercato. A volte è sufficente la minaccia dell'intervento, affinché la situazione sul mercato cambi.

Analisi tecnica
L'analisi tecnica esamina i dati storici sui prezzi e volumi per prevedere i futuri movimenti dei prezzi. Questo tipo di analisi si concentra sulla formazione di grafici e formule per catturare le tendenze maggiori e minori, identificare opportunità di acquisto/vendita, valutando l'entità del turnaround del mercato. A seconda del vostro orizzonte temporale, è possibile utilizzare l'analisi tecnica su base intraday (5 minuti,15 minuti, ogni ora), settimanale o mensile.

I manager d'investimento, i trader e gli investitori che cercano modi per battere il mercato, devono essere pronti ed innovativi di fronte ad una situazione sul mercato in costante cambiamento, senza dimenticare che ciò che ha funzionato oggi può non funzionare domani.

In che modo è emersa l'analisi tecnica?
La teoria di Dow, elaborata a cavallo fra il XIX e il XX secolo, ha funto da base della moderna analisi tecnica. La teoria di Dow non fu presentata come una concezione unica e amalgamata, ma piuttosto fu messa assieme con elementi tratti da una serie di articoli scritti da Charles Dow nell'arco di diversi anni.

Gli analisi moderni credono che tutte le informazioni che influenzano il prezzo sono già presenti nel prezzo stesso. Poiché tutte le informazioni sono già riflesse nel prezzo, esso rappresenta il giusto valore e dovrebbe costituire la base per l'analisi. Dopo tutto, il prezzo di mercato riflette la conoscenza complessiva di tutti i partecipanti, compresi trader, investitori, gestori di portafoglio, stratega di mercato, analisti tecnici, analisti fondamentali e molti altri. Sarebbe follia non essere d'accordo con il prezzo fissato da una tale impressionante serie di persone con credenziali impeccabili. L'analisi tecnica utilizza le informazioni acquisite dal prezzo per interpretare ciò che il mercato sta dicendo, con lo scopo di formare una visione sul futuro.

Un analista tecnico ritiene che sia possibile individuare un trend, e i punti di svolta del mercato, investire o scambiare in base ai trend e fare i soldi quando la tendenza, o i punti di svolta si dispiegano. Poiché l'analisi tecnica può essere applicata a molti tempi diversi, può essere possibile individuare le tendenze a breve termine e a lungo termine.

«Cosa» è più importante di «Perchè»?
E’ stato detto che il tecnico analitico conosce il prezzo di tutto e il valore di niente. Ai Tecnici, come spesso chi preferisce l'analisi tecnica viene chiamato, interessano due sole cose:

• Qual'è il prezzo attuale?
• In che modo è cambiato questo prezzo?

Il prezzo è il risultato finale della battaglia fra le forze della domanda e dell'offerta in relazione ad ogni tipo di merce. Lo scopo dell'analisi consiste nel predire la direzione del prezzo in futuro. Concentrandosi sul prezzo e solo sul prezzo, l'analisi tecnica rappresenta un approccio diretto. I Fondamentalisti si occupano del 'perché' il prezzo è quello che è. Per i Tecnici, i 'perché' fanno parte di un'equazione che è troppo ampia e per loro molte volte le spiegazioni fondamentaliste date sono altamente sospette. I Tecnici credono che sia meglio concentrarsi su 'cosa' e non importa perché. Perché il prezzo sale? E' semplice, vi sono più acquirenti (domanda) rispetto ai venditori (offerta). Dopo tutto, il valore di ogni merce è solo ciò che qualcuno è disposto a pagare per essa. Chi ha bisogno di sapere perché? A volte è impossibile sapere il perché.

Molti Tecnici utilizzano un’analisi a larga base e lungo termine, macro. Le parti più grandi sono poi suddivise per basare l’analisi finale su una prospettiva più micro, mirata sul breve termine. Tale analisi può avere tre fasi:

• Profonda analisi del mercato tenendo presente indici quali: S & P 500, Dow Industrials, NASDAQ e NYSE Composite oppure Commodity Futures Index ed altri.
• Analisi di gruppo, indispensabile per stabilire i gruppi di merci forti e deboli nei maggiori settori del mercato; ad esempio, metalli, valuta, risorse energetiche, farina, ecc.
• Analisi individuale, indispensabile per stabilire le merci più forti e più deboli in ogni gruppo.

Tutta la bellezza dell'analisi tecnica consiste nella sua universalità. Tutti i gradi di analisi sopraelencati si attengono alla stessa base teoretica. Non hai bisogno di una laurea in Economia per analizzare un grafico di un indice di mercato o un gruppo di commodities. I grafici sono grafici. Non importa se coprono un periodo di 2 giorni o 2 anni. Non importa se è un’indice di mercato, valuta o merci. I Principi tecnici di supporto, resistenza, trend, gamma di trading e altri aspetti possono essere applicati a qualsiasi grafico. Anche se questo può sembrare facile, l'analisi tecnica non è affatto una cosa semplice. Il successo richiede uno studio serio, dedizione e una mente aperta. L’analisi tecnica può essere tanto complessa o semplice quanto lo si desidera.

Tendenza generale:
Il primo e più importante passo nell'analisi tecnica consiste nell'individuare la tendenza generale (trend). I trader affermano: “The trend is your friend". Questo viene fatto individuando le linee di tendenza oppure la media mobile, o entrambe. La media mobile (Moving Average, MA) rappresenta la media dei dati per un certo numero di periodi di tempo. Questo indice si muove in quanto in ogni calcolo viene impiegato l'ultimo “X” numero di dati per un determinato periodo di tempo. Se il prezzo rimane sopra al suo consueto trend, oppure non si abbassa al di sotto dei minimi precedenti o della media mobile selezionata, la tendenza viene definita “bullish“, cioè al rialzo. Secondo la teoria dei trend, la tendenza all'aumento si manterrà finché ogni successivo rialzo dei prezzi per il periodo di tempo indicato sarà superiore al precedente, ed ogni successivo calo si fermerà ad una valutazione maggiore rispetto al calo precedente. Al contrario, la tendenza al calo prevale nel caso in cui, a seguito del calo successivo, il prezzo scenderà al di sotto del precedente, mentre qualsiasi successivo aumento dei prezzi si fermerà ad una valutazione inferiore rispetto alla precedente.

Aree di supporto e resistenza:
I livelli di supporto e resistenza rappresentano uno degli strumenti più popolari ed importanti dell'analisi tecnica. Si tratta di aree, che i prezzi dovrebbero avere difficoltà a superare (resistenza e di supporto), e quindi meritano attenta considerazione soprattutto nella decisioni di compravendita. Le aree di supporto sono zone di congestione del prezzo o minimi precedenti, al di sotto del prezzo corrente, che marcano livelli di supporto. Una break sotto al supporto sarebbe considerato ribassista. Le aree di resistenza sono aree di congestione o massimi precedenti al di sopra del prezzo corrente, che marcano livelli di resistenza. Un break sopra alla resistenza sarebbe considerato rialzista. L'idea alla base della teoria di resistenza e supporto è semplicemente che il livello dei prezzi che sono stati significativi in passato avrà un impatto significativo sulla azione dei prezzi in futuro.

Teoria delle dispersioni casuali:
Il senso della teoria delle dispersioni casuali consiste nel fatto che i prezzi cambiano casualmente e senza l'impiego di alcun sistema, reagendo alle nuove condizioni o eventi, ed è impossibile prevederli basandosi sui dati di congiuntura passati. Il lasso di tempo tra l'evento e la reazione nei suoi confronti da parte del mercato è talmente insignificante che è praticamente impossibile sfruttarlo a fine di lucro. Inoltre, è altresì impossibile prevedere quando l'evento si verificherà e in che modo il mercato reagirà, ragion per cui sia l'analisi tecnica che quella fondamentale sono ugualmente inutili. La teoria delle dispersioni casuali è stata proposta più di 25 anni fa e non è per niente adatta per spiegare l'attuale situazione sul mercato. All'epoca il mercato era dominato dai grossi giocatori (banche centrali e commerciali ed altre organizzazioni). Essi ricevevano informazioni esclusive ed un'analisi qualitativa del mercato, praticamente inaccessibile ai comuni trader. Con lo sviluppo di Internet e del trading online, i comuni trader hanno ottenuto maggiori possibilità. Adesso l'accesso alle risorse informative lo si può ottenere a basso costo o in modo completamente gratuito. Internet consente inoltre di ricevere operativamente le informazioni più “fresche“ e le quotazioni in regime di tempo reale, oltre che ad eseguire l'ordine nel giro di un paio di secondi, motivo per cui i privati ed i grossi giocatori si sono equiparati sul mercato per quanto riguarda i diritti.

Analisi Generale dei Grafici:

Che cosa sono i grafici (charts)?
Un grafico riflette il movimento dei prezzi per un determinato periodo di tempo. Sul grafico, di regola, viene illustrato il prezzo d'apertura, il prezzo massimo per il periodo di tempo in questione, il prezzo minimo per il periodo di tempo in questione ed il prezzo di chiusura.

Modelli di Grafico:
Le basi dei moderni metodi di analisi dei grafici sono state gettate dal lavoro di Richard Schabacker “Analisi tecnica e guadagno sul mercato fondiario” (Technical Analysis and Stock Market Profits, 1932). Anche il libro “Analisi tecnica delle tendenze borsiarie”(Technical Analysis of Stock Trends) di Edwards e Magee si basa sulla teoria e terminologia di Schabacker. In questo modo Schabacker, Edwards e Magee, oltre a John Murphy, hanno elaborato le basi fondamentali della teoria dell’analisi dei grafici.

L'analisi dei modelli suggeriti dai grafici può sembrare semplice, ma la realtà è tutt’altra. Schabacker sostiene: “La scienza della lettura dei grafici non rappresenta la semplice memorizzazione di certi modelli e il ricordare che cosa generalmente ciò prevede. Qualsiasi grafico è la combinazione di una moltitudine di diverse modelli, alcuni di essi di tipo continuativo, altri di inversione. La loro corretta interpretazione dipende dal continuo studio del mercato, dalla profonda esperienza e conoscenza di tutte le sottigliezze dell'analisi sia tecnica che fondamentale, ed innanzitutto dalla capacità di vedere l'intero quadro nel suo complesso nei minimi dettagli, individuare le formule tipiche, pesare tutti i "pro" e "contro", oltre che a valutare l'importanza delle svariate tendenze contradditorie tenendo presente l'attuale situazione sul mercato.

Tra i modelli maggiormente diffusi vi sono Double top e bottom, Head e Shoulder top e bottoms, cunei, bandiere, triangolo, canali, gap (di quattro tipi), inversione chiave, gap insulare ed altri. Esistono inoltre grafici a candela, che propongono un approccio completamente diverso nei confronti dell'analisi della rappresentazione degli stessi indici di prezzo: prezzo di apertura, prezzo massimo, prezzo minimo e prezzo di chiusura.

Altri strumenti impiegati nell'analisi dei grafici comprendono linee dei trend, livelli di supporto e resistenza, ritracciamenti percentuali, ritracciamenti Fibonacci, cicli temporanei, analisi della teoria di Elliot sulle onde, analisi di Gann e altro ancora.

Esistono molti modi per far luce sull'infinito quantitativo di cifre, tendenze e combinazioni.

Ecco l'elenco dei più popolari indicatori tecnici:

• Accumulation Distribution
• Advance-Decline lines and ratios
• Arms Index (TRIN)
• Bollinger Bands
• Commodity Channel Index
• Moving Averages (of various types)
• Moving Average Convergence Divergence
• McClellan Osc
• Momentum
• On Balance Volume
• Parabolic SAR
• Relative Strength Index (RSI)
• Stochastic (fast and slow)
• Volatility